Curso Monográfico sobre Compraventa de Empresas

Tanto la época de bonanza como la de crisis económica son las más adecuadas para realizar transformaciones, fusiones, adquisiciones y ventas de empresas, aprovechando sinergias y oportunidades de negocio que no suelen aparecer en momentos de estabilidad.

El proceso de compraventa de empresas debe estructurarse de forma sistemática y ofrecer a quienes deban tomar la decisión que corresponda los datos y las herramientas que les permitan evaluar correctamente todos los factores en juego, así como llevar a término adecuadamente la transferencia de la empresa.

Este curso monográfico se presenta con el objetivo de ofrecer una visión de 180 grados económico-jurídica del proceso de compraventa de empresas, desde las estrategias (generación de valor y procesos) y la estructura (de la oferta, de la transacción y del precio) hasta la negociación.

El curso va dirigido a consultores de empresas, administradores y socios de sociedades mercantiles, directores financieros, abogados y asesores de empresas y a todas aquellas personas que quieran aprender y analizar de forma clara y sencilla los elementos que hay que tener en cuenta en un proceso de compraventa de empresas.

I. Estrategias de generación de valor:

• a. Posibilidades de transmisión de una compañía.
• b. Identificación del mejor comprador o del mejor objetivo de compra.
• c.Cuaderno de ventas.

II. Procesos de compra y venta:

a. Procedimiento general, hitos clave:

• Fase de marketing.
• Fase de ofertas.
• Fase de duediligence.
• Fase de cierre.

b. Subastas.
c. Duediligence.

III. Estructuras:

a. Estructura de la oferta:

• Conceptos clave para estructurar la oferta.
• Métodos de valoración de empresas.
• Elementos clave y riesgos que hay que considerar en la presentación de la oferta.

b. Estructura de la transacción:

• Impacto en el precio de los diferentes modos de estructurar la transacción.
• Adquisición de activos vs. adquisición de acciones.
• Adquisición de acciones vs. aumentos de capital social.

c. Estructura del precio:

• Distintas formas de pago del precio: cash vs. acciones.
• Forma de fijación del precio.
• Earn-outs

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IV. Negociación.

a. Documentación inicial:

• Cartas de intenciones.
• Acuerdos de exclusividad.
• Acuerdos de confidencialidad.
• Responsabilidad en caso de ruptura de negociaciones.

b. Documentación de la transacción SPA:

• Objeto y precio. Forma de pago.
• Condiciones suspensivas. Gestión interina.
• Declaraciones y garantías. Indemnizaciones. Garantías de pago.
• Side-letters.

c. Documentación de la transacción SHA:

• Objeto.
• Sistema de refuerzo de mayorías en junta y/o consejo.
• Transmisión de acciones/participaciones de la sociedad. Tag-dragalong. Good-badleaver.
• Incentivos a directivos. Ratchet. No competencia.

d. Negociación con mánager. Área laboral de una operación de M&A.
e. Estructura fiscal de una operación de M&A.
f. Financiación de una operación de M&A.
g. Documentación de la financiación de una operación de M&A.
h. Técnicas de negociación en una operación de M&A.