Masters y Postgrados

Presencial

Tal como se expone a continuación, el programa pretende dar a conocer a sus participantes un cuerpo de conocimientos sólidos relacionados con la actividad financiera del corporate:
Seleccionar de las posibles inversiones que deba realizar una compañía, aquellas que mayor valor generen en el futuro.
Definir la estructura óptima Deuda-Capital así como determinar la influencia que tiene esta elección sobre el valor y la rentabilidad de la compañía.
Calcular el coste de los recursos, es decir, la rentabilidad que esperan las entidades financieras y los accionistas por los recursos aportados.
Determinar la política adecuada de dividendos teniendo en cuenta que debe existir un equilibrio entre los intereses de los accionistas con los de la empresa.
Desarrollar de forma práctica los métodos existentes para el cálculo del valor de un negocio, así como las implicaciones que tiene el proceso de valoración en las operaciones financieras complejas: fusiones, adquisiciones, Management Buy Out.
Utilizar el Project Finance como modalildad para financiar macroproyectos de inversión en donde la garantía para la devolución de la misma está en los propios flujos generados por el proyecto.
Exponer de forma práctica situaciones de negocio reales relacionados con los apartados anteriores.
Participar en la discusión de casos reales, trabajando al mismo tiempo en grupo, e intercambiando experiencias.

Metodología:

Una metodología activa, plural y orientada a la práctica. La consecución de los objetivos establecidos anteriormente se logran mediante la combinación de diversas metodologías. Así pues, en cada una de las sesiones el ponente desarrolla cada uno de los contenidos del programa exigiendo al mismo tiempo a los participantes sus puntos de vista y opiniones sobre los temas tratados.
Posteriormente estos contenidos se pondrán en práctica mediante la utilización de la metodología del caso. La utilización de este método, basado en el análisis, diagnóstico y toma de decisiones ante situaciones reales y problemas específicos, permite desarrollar la capacidad de analizar situaciones de negocio complejas y aplicar los conocimientos adquiridos.
Durante el proceso de discusión del caso, el profesor se convierte en un moderador de la discusión y su misión es asegurar la calidad de la misma, exponiendo y defendiendo al mismo tiempo sus opiniones y puntos de vista.

A miembros del Consejo de Administración, Directores Generales, Directores Financieros, Asesores Jurídicos y Fiscales, Consultores de Empresa y otros Profesionales de Empresa que contemplen esta actividad en el futuro.
Para realizar el programa es preciso tener unos conocimientos previos de contabilidad y finanzas.

Fases De Intervención de las Finanzas Corporativas según el ciclo de vida de una Empresa.
Ciclo Embrionario: Capital Semilla
Ciclo Adolescente: Capital Desarrollo
Ciclo Adulto: Capital Expansión
Ciclo Climaterio: Capital Revitalizador

Valoración de Proyectos de Inversión.
Modelos de análisis
Características de los flujos relevantes
Cálculo del cash flow libre
Efecto valorativo de la utilización de la deuda: el cash flow del accionista
La tasa de descuento y el tipo de flujo descontado
Análisis de sensibilidad y árboles de decisión

Estructura de Capital y Política de Dividendos.
Apalancamiento financiero
Límites al uso de la deuda
Política de dividendos y política de autofinanciación

Coste de Capital.
El coste de los recursos propios: el capital asset pricing model
El cálculo de las betas
El coste del capital medio ponderado

Quiénes Invierten en Empresas y quienes buscan el Capital.
Socios estratégicos e industriales (4 tipos)
Socios financieros (4 tipos)
Bancos de inversión
Business brokers
Correveidiles

Valoración de Empresas.
Valor contable y valor sustancial
El valor del negocio
Valoración por descuentos de flujos
Valoración por múltiplos comparables
Valoración en el ámbito internacional: riesgos identificables

Informes vitales a tener en Cuenta.
Un buen plan de negocio (business plan)
Una buena valoración previa
Un buen plan de viabilidad
Una buena auditoría previa (vendors due dilligence)
Un buen cuaderno de venta
Un buen contrato de compra-venta

Tipología de Operaciones.
Ventas y adquisiciones
Fusiones
MBO y MBI
LBO
OPAs

La Función y el Papel de los Asesores-Intermediarios.
Estratégico
Jurídico-Fiscal
Económico
Psicológico

Las Fases y Etapas de un Proceso de Intermediación.
Análisis (3 etapas)
Aproximación (3 etapas)
Ejecución (3 etapas)
Cierre (3 etapas)

Consideraciones importantes tras una operación de F&A.
Consideraciones jurídicas, comerciales, productivas y de recursos humanos

Análisis de los Sistemas de honorarios más habituales en el mercado.
Por honorarios de éxito, con provisiones por objetivos (goals fee)
Por honorarios de éxito, con provisiones mensuales (retainer fee)

Impacto de las Nuevas Tecnologías.
Importancia de las nuevas tecnologías en las operaciones de finanzas corporativas
Bases de datos: SABI, FACTIVA, STANDARS & POOR´S MARKET INSIGHT

Casos Prácticos Presentados por uno o dos de los protagonistas de cada operación (1).
La creación de una empresa nueva (start-up)
La entrada de un business angel
Operación de MBO -Management by out
Operación de MBI -Management by in
Operación "BIMBO" (MBI+MBO)
Fusión entre empresas competidoras (integración horizontal)

Casos Prácticos presentados por uno o dos de los protagonistas de cada operación (2).
Operación internacional "cross border"
Operación de compra-venta de solo activos
Compra de una empresa en pleno proceso concursal

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Sus tags: operación, valoración, análisis, recursos, política, práctica, utilización, empresas

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